Über 20 Bausteine aus sechs Anlageklassen, jeder mit geprüfter Rendite, seinem echten Haken und der Aufgabe, für die er gebaut ist. Unten lassen sie sich zusammenschieben — die Kennzahlen rechnen sich sofort mit.
Nominal kann hier nichts verlorengehen. Der Preis dafür: nach Steuer und Inflation bleibt real ungefähr null — und gebundenes Geld ist gebunden.
Spitzenzins bei deutschem Anbieter — kein Zinsportal nötig, Freistellungsauftrag geht direkt.
Jährliche Zinsgutschrift wählen, sonst fällt der ganze Ertrag in ein Steuerjahr und die Freibeträge der Vorjahre verfallen.
Bei ausländischen Banken kein Freistellungsauftrag möglich — Erträge jedes Jahr selbst in Anlage KAP. Für 0,05 Prozentpunkte mehr ein schlechtes Geschäft.
Rentiert gut 1 Prozentpunkt unter Festgeld und Bund. Nur für Geld, das wirklich jederzeit verfügbar sein muss. Diese Aufgabe erfüllt in den meisten Fällen bereits der Notgroschen.
Einmal kaufen, dann Jahre nichts tun. Der Kurs bewegt sich zwischendurch, am Fälligkeitstag gibt es garantiert 100 %. Schuldner ist die Bundesrepublik — keine 100.000-Euro-Grenze, keine Bank dazwischen. Mehrere Papiere mit gestaffelten Fälligkeiten ergeben eine Leiter: Alle paar Jahre wird eines fällig, das Geld steht ohne Kursrisiko zur Verfügung.
Von 2 auf 30 Jahre knapp einen Prozentpunkt mehr — für Anleihen ein deutlicher Abstand. Bunds stehen auf 15-Jahres-Hoch. Skala ab null.
| Fällig | Art | ISIN | Kupon | Restlaufzeit | Rendite |
|---|---|---|---|---|---|
| 15.02.2027 | Bund | DE0001102416 | 0,25 % | 0,5 J | ≈2,8 % |
| 15.02.2028 | Bund | DE0001102440 | 0,50 % | 1,5 J | ≈2,9 % |
| 15.02.2029 | Bund | DE0001102465 | 0,25 % | 2,5 J | ≈2,9 % |
| 15.11.2030 | Bund | DE000BU27006 | 2,40 % | 4,2 J | ≈3,0 % |
| 15.02.2033 | Bund | DE000BU2Z007 | 2,30 % | 6,5 J | 3,04 % |
| 15.08.2034 | Bund | DE000BU2Z031 | 2,60 % | 8,0 J | 3,05 % |
| 15.02.2036 | Bund | DE000BU2Z064 | 2,90 % | 9,5 J | 3,21 % |
| 04.07.2040 | Bund | DE0001135366 | 4,75 % | 13,9 J | ≈3,4 % |
| 15.08.2046 | Bund | DE0001102341 | 2,50 % | 20,0 J | ≈3,6 % |
| 15.08.2054 | Bund | DE000BU2D004 | 2,50 % | 28,0 J | ≈3,8 % |
Die drei grün markierten Renditen sind einzeln geprüft. Die übrigen sind aus der Zinskurve abgeleitet und auf eine Nachkommastelle gerundet — vor dem Kauf den aktuellen Kurs abfragen, denn nur der bestimmt die tatsächliche Rendite.
Schatz, Bobl, Bund sind nur Namen für die ursprüngliche Laufzeit bei der Ausgabe: Bundesschatzanweisungen 2 Jahre, Bundesobligationen 5 Jahre, Bundesanleihen 10 bis 30 Jahre. Für den Käufer zählt allein die Restlaufzeit — eine 2046er Anleihe von 2014 ist heute ein 20-Jahres-Papier.
Warum es mehrere pro Jahr gibt: Der Bund gibt laufend neue Anleihen aus, meist mit Fälligkeit im Februar, August oder November. Deshalb existieren zum selben Jahr mehrere Papiere mit verschiedenen Kupons — sie unterscheiden sich nur im Zinstermin, nicht in der Sicherheit.
Niedriger Kupon = Steuervorteil. Die 2027er zahlt nur 0,25 % Zins und notiert deshalb weit unter 100. Der größte Teil des Ertrags entsteht als Kursgewinn bei Rückzahlung — und der wird erst dann versteuert, nicht jedes Jahr.
Steuerlich im Vorteil: keine Vorabpauschale, volle Stundung bis Fälligkeit. Wer unter pari kauft — alle oben —, versteuert den Kursgewinn erst am Ende.
Enddatum als Anker. Steht die Anleihe zwischendurch bei 94, kann man auf den Kalender zeigen. Ein Anleihen-ETF hat diesen Anker nicht.
Reines Bundesrisiko statt Frankreich und Italien.
Kupons landen auf dem Konto. Die genannte Rendite unterstellt Wiederanlage zum selben Satz. Bleiben die Zinsen liegen, sinkt die tatsächliche Nettorendite auf etwa 2,3 % — real dann negativ. Es braucht eine Regel, was mit den Kupons passiert.
Verkauf vor Fälligkeit geht jederzeit (Bunds sind Europas liquidestes Papier), aber zum Tageskurs. Bei der 2036er kostet 1 Prozentpunkt Zinsanstieg rund 8 % Kurs.
Rentieren teilweise besser als Festgeld, laufen aber nie aus — die Duration bleibt konstant. 2022 hat gezeigt, was das heißt. Faustregel: Haltedauer mindestens so lang wie die Duration.
Höchste Rendite im sicheren Block — aber „Euro-Staatsanleihen“ heißt hier zu 22 % Italien und nur zu 19 % Deutschland.
Löst das Italien-Problem, kostet aber das Doppelte an TER — für 25 Anleihen, die man auch direkt kaufen kann.
Solide gestreut, sehr günstig, ausschüttend. Ein Drittel Banken und Versicherer — im Bankenstress korreliert das mit Aktien statt gegenzusteuern.
Effektivverzinsung nicht verifiziert — vor Kauf beim Anbieter nachsehen. Nur diese Zahl zählt, nicht die Ausschüttungsrendite.
Der Kompromiss: festes Fälligkeitsdatum wie Festgeld, aber jederzeit verkaufbar.
Der Bund emittiert seit 2024 keine inflationsindexierten Papiere mehr — der deutsche Anteil schrumpft mechanisch. Ein Drittel Italien im Topf „sicher“.
Renditeannahmen durchgehend vorsichtig. Zum Vergleich: J.P. Morgan setzt für globale Aktien 7,0 % an, Vanguard 4,2–6,5 %. Die ersten beiden sind Alternativen für denselben Kern, die folgenden verschiedene Antworten auf dieselbe Frage: zu viel USA, zu viel Tech.
Der Standardkern. Breiter und günstiger als ein MSCI World, weil die Schwellenländer mit drin sind — und dadurch mit spürbar weniger USA.
Enthält Large und Mid Caps, keine Small Caps. Marktabdeckung gut 90 %.
Der breiteste Standardindex überhaupt: Industrie- und Schwellenländer, Large, Mid und Small Caps. Wo der FTSE All-World gut 90 % des Weltmarkts abbildet, sind es hier rund 99 %.
Löst das Tech-Problem trotzdem kaum: 33,8 % Technologie, Nvidia 4,1 %, Apple 3,9 %. Mehr Titel heißt nicht automatisch weniger Konzentration — die Gewichtung bleibt nach Marktkapitalisierung.
Bildet den Index per optimiertem Sampling ab, hält also 4.957 statt 9.000 Titel.
Nvidia wiegt hier 0,14 % statt 5 %.
Im Backtest seit 1994 schlechter als der normale World (8,33 % vs. 9,01 % p.a.), Crashschutz mäßig: −43 % statt −54 %.
Bester echter Drawdown-Schutz im Feld — die Strategie, die den Neuen Markt weitgehend umschifft hätte.
Preis: über 10 Jahre 5,7 Prozentpunkte pro Jahr Rückstand.
Niedriger bewertet als die USA, kein Währungsrisiko im Kern, Schwerpunkt Finanzen und Industrie statt Tech.
Aber: Europa ist selbst ein Klumpen. Als Beimischung sinnvoll, als Ersatz für den Weltmarkt nicht.
Doppelt so schwankend wie der Weltmarkt und mit 35 % in den Top 10 konzentrierter als der MSCI World. Im All-World ohnehin schon anteilig enthalten — separat dazu nur, wenn man bewusst mehr davon will.
Wird oft als Gegenmittel gegen Tech-Konzentration genannt, ist aber konzentrierter als der normale World — eine einzige Halbleiteraktie macht 12,6 % aus.
Gold wirft nichts ab — kein Zins, keine Dividende. Es hat genau zwei Argumente: Es verhält sich anders als alles andere im Depot, und es ist in Deutschland nach einem Jahr steuerfrei. Der Steuervorteil ist dabei der handfestere der beiden Punkte.
Keine laufende Verwahrgebühr — bei langer Haltedauer meist der günstigere der beiden.
„Kostenlos“ stimmt trotzdem nicht: Das Produkt finanziert sich über die Handelsspanne von typisch rund 0,4 %. Die zahlt man einmal beim Kauf statt jedes Jahr — bei kurzer Haltedauer ist Xetra-Gold günstiger.
Der Platzhirsch, engster Spread, höchste Liquidität. Kostet dafür 0,30–0,36 % Lagergebühr pro Jahr.
Kein sicherer Hafen im Wortsinn. Gold schwankt ungefähr wie Aktien und hatte historisch Verlustphasen von über zwei Jahrzehnten. Wer es unter „sicher“ einsortiert, täuscht sich.
Im Dotcom-Crash half es kaum. In Euro gerechnet stieg Gold 2000–2003 nur um rund 13 % — der Anstieg in Dollar wurde durch die Euro-Aufwertung fast vollständig aufgezehrt. 2008 wirkte es besser. Der Krisenschutz ist real, aber unzuverlässig.
Die Steuerfreiheit ist der eigentliche Reiz und gilt nur für ETCs mit physischem Lieferanspruch — nicht für jeden Gold-Fonds. Nach 12 Monaten Haltedauer ist der Gewinn nach § 23 EStG steuerfrei, während auf alles andere im Depot 26,375 % anfallen.
Übliche Größenordnung in seriösen Depotvorschlägen: 5–10 %. Mehr wird zur Wette auf ein einzelnes Metall.
Der einzige Baustein, der ein Risiko abdeckt, das ein Depot nicht abdecken kann: sehr alt zu werden und das Geld zu überleben. Wo Sicherheit ohnehin im Vordergrund steht, gehört diese Variante mindestens durchgerechnet.
510 € Jahresrente auf 9.662 € Einsatz sind 5,3 % — lebenslang, und die Rente steigt mit jeder Rentenanpassung. Kein anderer Baustein auf dieser Seite bietet das.
Bedingungen: erfüllte Wartezeit von 35 Jahren (Beitrags-, Anrechnungs- und Berücksichtigungszeiten zusammen), Einzahlung nur zum Ausgleich von Abschlägen bei vorgezogener Rente. Nicht vererbbar — bei frühem Tod ist das Kapital bis auf die Hinterbliebenenrente verloren. Amortisation rund 19 Jahre.
Steuervorteil oft kleiner als gedacht: Die 61.652 € sind ein Gesamttopf für alle Altersvorsorgeaufwendungen — laufende Rentenbeiträge von Arbeitnehmer und Arbeitgeber werden angerechnet. Wer noch voll arbeitet, hat darin meist wenig Luft. Vor der Einzahlung konkret durchrechnen lassen.
Kauft dieselbe Sache wie oben — lebenslanges Einkommen —, nur beim Versicherer statt beim Staat, mit Kosten und ohne Inflationsanpassung.
Konkrete Rentenhöhen nicht verifiziert. Wenn überhaupt, erst nach der gesetzlichen Variante prüfen — die ist fast immer günstiger.
Trag ein, was du wo hinlegen würdest. Die Crash-Zahl rechnet mit dem tatsächlichen Verhalten jedes Bausteins im Dotcom-Szenario — Anleihen gewinnen dabei, weil die Notenbanken damals die Zinsen senkten. Gold war in Euro gerechnet nahezu flach.
Zur Vorbelegung. Sie folgt vier Regeln, die sich aus dem Rest dieser Seite ergeben: Erst abschneiden, dann anlegen — was in den nächsten Jahren ausgegeben wird, gehört ins Festgeld und nicht in die Quote. Ein Kern statt vieler Bausteine — ein breiter Welt-ETF trägt den Aktienteil. Dazu 15 % gleichgewichtet gegen den Tech-Klumpen: nachvollziehbar erklärbar und mit rund 0,7 Prozentpunkten der günstigere der beiden Konzentrations-Bausteine. Laufzeiten staffeln statt drei fast gleich lange Anleihen zu kaufen. Und Gold als Beimischung, nicht als Sicherheitsbaustein: 6 % sind spürbar, ohne zur Wette zu werden. Ergebnis: 40 % Aktien, 54 % planbare Zinsen, 6 % Gold.
„Schwankender Anteil“ gewichtet jeden Baustein nach seinem Kursrisiko: Aktien zählen voll, Gold zu 70 %, Unternehmensanleihen zu 15 %, Staatsanleihen zu 5 %, Festgeld gar nicht. Die Endwerte sind vor Steuern gerechnet — Abgeltungsteuer und Vorabpauschale kosten je nach Aufteilung rund 0,4 bis 0,9 Prozentpunkte pro Jahr.
Vollständigkeit heißt auch, zu sagen, was nicht auf die Liste kommt.
Seit 2024 erhebliche Abwertungen, dazu 24 Monate Bindung und Kündigungsfrist. Genau die Illiquidität, die man bei einem Sicherheitsbaustein nicht will.
Verhalten sich wie Aktien mit Extra-Zinsrisiko, nicht wie Immobilien. Kein eigener Baustein — im All-World ohnehin enthalten.
Zahlen mehr, fallen aber im Crash mit den Aktien. Aktienrisiko zum Anleihenpreis.
Ausschüttungen zehren den Sparerpauschbetrag auf. Und Vermögenseinkommen wird auf die Hinterbliebenenrente angerechnet (§ 18a SGB IV) — thesaurierende Fonds vermeiden das.
Anders als Gold steuerlich nicht privilegiert, langfristig ohne belegte Risikoprämie.
1,5 Prozentpunkte Mehrkosten pro Jahr summieren sich auf 250.000 € über 15 Jahre auf rund 45.000 €.
Alles, was auf dieser Seite in den Tabellen steht — in normaler Sprache erklärt, mit Beispielen aus genau diesen Bausteinen.
GesamtkostenquoteRendite bis Fälligkeitbörsengehandelter IndexfondsInhaberschuldverschreibung